油价跌后反弹仅是下行拐点后移

2016-04-19  来自: 鹤壁市瑞普仪器仪表有限公司 浏览次数:818

近日,在美国库存下降少于预期、俄罗斯产量下降、多哈会议又被看好等消息作用下,本已经下跌至近35美元的国际油价(WTI),又反弹并回升至40多美元,几乎是下跌之前的顶点价位。这些消息真有这么大的能量吗?近日油价波动的原因到底是什么?反弹之后会改变下行趋势的形成吗?

实际上,在2000年之后的各种油价因素中,作用油价的主导力量已经被持仓者的态度所左右。2014年下半年之后的油价大跌荡,是在美国强化金融监管政策的背景下,投机商在持仓行为方面的调整而引起的,这应是这一历史时期内判断油价演进的主要出发点。近期,由于持仓者将进入空头仓位的调整阶段,油价必将会在此力量的主导下而进入下行阶段。很长时期以来,油价规律性地呈现着一波波有升必有跌的对应形态,其背后的主导力量就是这些持仓者的态度变化。

那么,为什么在持仓者即将调整仓位、油价将被驱使下行之际,油价不跌反而会逆势而上呢?初步判断,这与近日空头仓位太高,再次出现了“逼空”行为有关。期间,其他因素都应是从属性的。

一年多以来,油价在理由并不充分的情景下突然窜高已有多次。在2015年9月初,当油价达到当期高位约50美元后掉头下行时,连续出现了两次在油价下跌至45美元后突然反弹回趋近50美元的情景,这与当下油价在降至近35美元时又反弹至40美元顶点极为相似。在这些时点上的突然反弹,均与当时空头仓位太高,疑似被“逼空”有很大关系。

前几日,空头仓位在刚趋下降后又大增了11%,同期,油价连续上涨了约4美元。一边是空头不愿放手,一边是油价连续反弹,相信这种背离不会太久。在这轮油价下跌力量已基本形成的前提下,下跌的大趋势不会因为这次短暂的“逼空”行为而改变,有所改变的仅是这轮下行拐点被延后而已。

预计,只要不再出现新的意外,近日“逼空”告一段落后,油价将重回下跌。但是,需要时刻警惕的是,由于空头仓位仍在历史高位期,即使在下行之势形成之后,仍不排除途中再现“逼空”情景下的油价短暂性反弹。在下行途中,不时出现短暂的强烈反弹,这是当前空头仓位创下历史高位时期的特有现象。


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